절대 잃지 않는 종목 고르는 비법, KT&G를 통해 알아본 사례 [최준철 대표의 주식 FM가이드 04-1,2]

1편 : https://www.youtube.com/watch?v=adhOIPJOTYI&list=PLQvqXcm97CTDecKTTmM6m4SSAZdIDYgl6&index=3  

절대 잃지 않는 종목 고르는 비법 알려드립니다! [최준철 대표의 주식 FM가이드 04-1]

2편 : https://www.youtube.com/watch?v=yN-7h9OfU9g&list=PLQvqXcm97CTDecKTTmM6m4SSAZdIDYgl6&index=4 

KT&G를 통해서 보는 잃지 않는 종목 고르는 팁! [최준철 대표의 주식 FM가이드 04

촬영일 : 19.10.06.

 

----1편----

 

[주식투자에서 방어진지 구축하기]

[1. 진영의 기반 구축]

   -> 잘 아는 업종, 사업에 투자하기

   -> 사업의 인과관계를 내가 알 수 있는 영역  ex. xx원자재가 상승했네? -> 화학산업의 xx 제품에 수혜가 되겠네?

   -> 내가 남들보다 조금 더 앞서 있는 곳

사례

- 본인은 대학생 때 네오위즈에 투자(본인은 어른들보다 인터넷 산업에 잘 안다고 생각)

   -> 비즈니스 모델이 잘 만들어졌다고 생각(채팅 서비스의 아바타 꾸미기)

   -> 한 리포트에서 B/M이 오래 못 갈것이라고 전망(꾸민 상품이 소모되지 않기에 재구매 떨어질 것)

   -> 본인은 말도 안된다고 생각, 옷은 소모되기에 구매하는 것이 아님, 네오위즈도 마찬가지일 것

- 나의 경쟁우위가 어디에 있는가

   -> 베트남인들의 정글 속 싸움

 

[2. 고지 점령]

- 경제적 해자가 있는 기업

- 경쟁 우위가 높은 사업

Q. 경제적 해자가 있는 것을 판단하는 방법

1. 소비자 충성도가 높은 브랜드

- 애플, 코카콜라 등 대체품보다 선호도가 높은 기업

2. 광범위하고 강력한 유통망을 가진 기업

- 코카콜라

3. 교체비용이 큰 네트워크 효과를 가진 기업

- MS(윈도우)

4. 독점적 기술을 가진 기업

- 포스코(저비용 구조), 가이코, 압도적인 규모를 가진 기업

중첩될수록 효과적인 방어 진지를 구축할 수 있음

Q. 경제적 해자가 있는 기업들은 모두가 알고 있는데, 미리 해자를 예측하는 법?

- 경제적 해자가 완전히 수면으로 올라오기 전에 발굴하기

   -> NHN(네이버), 검색의 헤게모니를 한번 잡으면 얼마나 뒤바뀌기 어려운지 / 광고의 가치

   -> 지식in을 기반으로 성공

   -> 검색 시장의 이해

 

[3. 보급의 확보]

- 재무구조가 탄탄한 기업

   - 과거 대우 그룹(부채의 과다)

- 부채가 많은 회사에 투자하는 것 : 핸들에 칼을 꽂고 투자하는 것

   -> 단 한번의 실수로 죽을 수 있음

- 제무제표는 기본

- 부채비율, 유동비율, 경쟁 우위(영업이익률, 매출 및 이익 추이, 시장 점유율)

 

----2편----

 

[4. 철조망과 지뢰 깔기]

- 안전마진 확보, 할인된 가격에 사라

- 배당

 

[5. 부대 분산]

- 분산 투자, 개인이 마음의 평온을 얻을 수 있을 정도

 

[6. 경계 태세]

1. 브랜드 가치 약화

   -> 코카콜라

2. 재무구조 부실

   -> 롯데그룹, 옛날에는 현금 부자

3. 안전마진 약화

   -> 주가 상승

4. 투자 이후 팔로우업이 필요

5. 경쟁 구도의 변화

6. 피터 린치 "3D 업종이 좋다" : 장례업종, 쓰레기업종

7. 정책의 변화

 

- 변화가 심각할 경우 진지를 옮길 필요가 있음

 

 

[방어진지를 잘 구축한 기업, KT&G]

- 창고, 부동산 자산이 많음(철조망과 지뢰)

- 담배, 홍삼(좋은 지형)

   -> 확실히 이해할 수 있는 아이템

- 광범위한 유통망, 높은 브랜드(높은 고지)

   -> 과거 '우리담배'의 도전과 실패

   -> 시골 어디서든 KT&G 담배 구매 가능

- 재무구조(보금)

   -> 보유 현금 3조, 부채비율 23%

- 배당수익률(지뢰, 철조망)

   -> 4.2%, 주가가 떨어질수록 저항선 구축 / 배당쇼크 확률 낮음

  -> Fw.(올해 추정실적 기준) PER 12~13배 : 시장 평균

- 대주주가 없는 구조, 주주친화적이지 않으면 CEO 자리가 흔들릴 수 있음

 

- 수요에 대한 촉각 세우기(경계태세)

   -> 금연 추이

   -> 궐련형 전자담배의 추이

   -> 소송 우료

   -> 해외 담배 브랜드의 판매량 추이

- 품질이 좋으며 저렴한 담배 제작

   -> 수출 유리

   -> 가향담배

- 고령화에 의한 홍삼 수요 증가

- 부동산 개발

 

- 정책 변화

   -> 혐오 사진

 

 

"어떤 일이든 일어날 수 있다"

-> 우리의 목적은 잃지 않는 것이다